民用电工龙头,强大渠道持续为产品赋能

公司业绩 - 公司23年Q1-3实现营收116.07亿元,同比增长10.8%[1] - 公司23-25年预计实现归母净利润分别为37.6/43.3/50.1亿元[2] - 公司2024年预计营业收入将达到18,003百万元,同比增长14.1%[3] 公司业务 - 公牛集团主要业务包括电连接、智能电工照明和新能源三大业务板块[12] - 公牛集团主营业务地区主要集中在境内,占比约为98.93%[31] - 公牛集团品牌价值达到245.67亿元,市场占有率持续稳定在70%以上[36] 公司产品 - 公牛以安全品质为产品定位,树立了“最安全的插座”的品牌形象[41] - 公牛墙开产品在2017年实现收入12.38亿元,同比增速达到112.25%[48] - 公牛墙开产品整体售价适中,但实现较高加价倍率[49] 公司市场 - 中国排插市场规模从2015年的102.35亿元增长至2021年的145.71亿元[33] - 公牛集团在墙壁开关市场保持领先地位,市占率达到22%[43] - 公牛公司通过推出装饰开关,成功引领行业潮流[48] 公司发展 - 公牛集团2025年预计营业收入增长15.1%[99] - 公牛集团2025年预计净利率为24.2%[99] - 公牛集团2025年预计ROE为21.3%[99]