财务数据 - 公司2023年营业收入为2934.03亿元，同比增长8.54%[1] - 公司2023年归母净利润为211.19亿元，同比增长5.38%[1] - 公司2024-2025年矿山产铜产量预计实现111/117万吨，年复合增长率达11%[2] - 公司2023年矿山产金为67726千克，同比增长20.17%[3] - 公司2024-2025年矿山产金产量预计实现73.5/90吨，年复合增长率达20%[3] - 公司2023年当量碳酸锂产量为2903吨，规划至2025年形成12-15万吨产能[4] - 公司2023年西藏拉果错盐湖全面建成达产后预期形成4-5万吨/年氢氧化锂产能[4] - 公司2023年湖南湘源硬岩锂多金属矿500万吨采选项目建成达产后预期形成约3万吨/年碳酸锂产能[4] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润分别为265.48亿元、339.45亿元、407.29亿元[5] - 公司2024年对应EPS为1.01元，PE为15.26倍[5] 市场展望 - 公司2026年预计营业收入将达到5595.68亿元，较2022年增长约107.6%[9] - 公司2026年预计净利润将达到508.13亿元，较2022年增长约105.1%[9] - 公司2026年预计ROE将达到21.29%，较2022年略有增长[9] 风险提示 - 风险提示包括金、铜价格大幅下跌和项目建设进度不及预期[7] 投资建议 - 公司股价18.15元-23.20元对应PE为18-23倍，建议调整评级至“买入”[6] 其他 - 公司的股利支付率在过去几年中保持稳定，分别为20.54%、4.86%、17.23%、17.23%、17.23%[1] - 公司的总资产周转率逐年增长，分别为0.88、0.86、1.07、1.33、1.48[1] - 公司的归母净利润和EPS在未来几年有望稳步增长，分别为200.42、211.19、265.48、339.45、407.29和0.76、0.80、1.01、1.29、1.55[1] - 公司的现金流量表显示，经营性现金净流量逐年增加，分别为285.54、366.97、556.04、709.39、771.34[1] - 公司的投资评级系统中，买入、增持、持有、卖出分别对应着不同的投资收益率表现[10]