业绩总结 - 农夫山泉2023年主营收入为426.7亿元，同比增长28.4%[1] - 公司整体毛利率为59.5%，同比上升2.1pp，净利率为28.3%，同比上升2.8pp[1] - 预计2024-2026年，农夫山泉归母净利润分别为153.86亿元、189.97亿元、226.06亿元，对应动态PE分别为28倍、23倍、19倍[2] - 公司2023A-2026E的营业收入、归属母公司净利润、每股收益EPS、净资产收益率ROE、PE、PB等数据均有逐年增长或改善的趋势[2] - 公司2023A-2026E的营业成本、毛利率、销量等数据均有逐年增长或改善的趋势[4] 产品销售 - 包装水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料、其他产品分别占总收入的47.5%、29.7%、11.5%、8.3%、3.0%[1] - 茶饮料、果汁饮料、功能饮料、其他业务预计2024-2026年销量均有增长趋势[3] - 包装饮用水业务预计2024-2026年销量分别同比增长10%、8%、5%[3] - 农夫山泉2023年果汁饮料销售收入预计将在2026年达到84.6亿元，年均增长率为15.0%[5] 财务展望 - 2023年至2026年，农夫山泉的营业额预计将从426.67亿元增长至740.89亿元，年均增长率为16.0%[6] - 农夫山泉2023年的ROE为42.28%，预计将在2026年下降至12.28%[6] 其他信息 - 本报告中的信息来源于公开资料，不保证准确性、完整性或可靠性[11] - 本报告所含资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，不构成对任何个人的投资建议[11] - 农夫山泉（9633.HK）2023年报点评[12]