业绩总结 - 海尔智家2023年分红率提升至45%，未来预计分红比例将继续提高至50%以上[3] - 2023年海尔智家内销收入增长7%，其中卡萨帝零售端预计增长14%[3] - 2023年海尔智家毛利率为31.5%，费用率为24.2%，净利率为6.3%，主要受原材料降价和产品结构优化影响[3] - 公司预计2026年的营业收入将达到3214.79百万元，较2023年增长23.1%[8] - 公司预测2026年的净利润为2379.2百万元，较2023年增长42.4%[8] - 公司预测2026年的ROIC为26%，较2023年略有增长[8] - 公司预测2026年的资产负债率将降至51%，较2023年有所下降[8] 未来展望 - 海尔智家预计2024年仍有多元利润提升点，包括内销空调厨电收入利润高增长、卡萨帝去库存后的修复等[5] - 海尔智家预计24/25/26年归母净利润分别为187、211、238亿元[6] - 公司预计24/25年的市盈率分别为12、11倍[6] - 公司预测2026年的营业收入将达到3214.79百万元，较2023年增长23.1%[8] - 公司预测2026年的净利润为2379.2百万元，较2023年增长42.4%[8] - 公司预测2026年的ROIC为26%，较2023年略有增长[8] - 公司预测2026年的资产负债率将降至51%，较2023年有所下降[8] 风险提示 - 风险提示包括原材料价格波动、外销不及预期等[7] 财务数据 - 应付账款周转天数在过去四个季度中保持在87-89天之间波动[1] - 存货周转天数在过去四个季度中保持在80-82天之间波动[1] - 每股收益在过去四个季度中逐渐增长，从1.76元增长到2.52元[1] - 每股净资产在过去四个季度中逐渐增长，从10.97元增长到15.91元[1]