业绩总结 - 公司实现2023年营业收入733.9亿元，同比增长6.3%[1] - 公司2023年归母净利润为62.2亿元，同比下降11.2%；扣非后归母净利润为58.9亿元，同比下降15.5%[1] - 公司2024年Q4实现营业收入178.5亿元，环比下降2.1%；归母净利润为11.7亿元，环比下降20.7%；扣非后归母净利润为10亿元，环比下降30.7%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为65.7/69.4/73.6亿元，同比增长5.6%/5.6%/6.0%；对应的EPS为2.48/2.62/2.77元[2] 业务板块 - 公司煤炭板块2023年实现营收207亿元，同比下降5.3%；毛利为101亿元，同比下降6%；毛利率为48.9%，同比下降0.4%[2] - 公司煤化工板块2023年实现营收111亿元，同比下降14.8%；毛利为23亿元，同比下降41%；毛利率为20.3%，同比下降9.1%[3] 新项目和发展 - 新项目陆续投产，煤矿和煤化工项目有望贡献增长[4] - 煤炭方面，陶忽图矿和临涣矿的投产将促进公司煤炭的稳产和增产[4] - 煤化工方面，无水乙醇和高纯氢项目建成运行，有望改善化工板块利润[4] - 非煤矿山资源收储步伐加快，砂石骨料储量和产能空间进一步提升[4] 风险提示 - 经济恢复不及预期、煤炭价格下跌超预期、产能释放不及预期是风险提示[5] 财务展望 - 公司营业收入和净利润在2023年和2024年有所增长，2025年和2026年预计进一步增长[6] - 公司毛利率和净利率在2023年有所下降，但在2024年和2025年有望回升[6] - 公司ROE在2023年有所下降，但在2024年和2025年有望稳定或略有增长[6] - 公司EPS在2023年有所下降，但在2024年和2025年有望逐步增长[6] - 公司的市盈率和市净率在未来几年有望保持稳定或略有下降[6]