业绩总结 - 申洲国际2023年营收为250亿元，同比下滑10.1%[1] - 23H2实现营收134亿元，同比下滑5.5%[1] - 23年毛利率为24.3%，同比提升2.2%[5] - 24年预计归母净利润为55.5/64.9/75.8亿元，PE分别为18/16/13倍[7] - 2024年预计营业收入为293.04亿元，同比增长17%[8] - 2025年公司预计营业收入将达到338.28亿元，较2021年增长41.7%[10] - 2026年公司预计净利润将达到75.81亿元，较2021年增长124.6%[10] 用户数据 - 欧美运动类产品需求下滑，内衣品类及新客户贡献提升[2] - 23年运动类产品收入占比72.2%，内衣类产品收入增长30.2%[3] - Nike、Adidas、Uniqlo等客户贡献收入，23年前四大客户合计收入占比79.6%[4] 未来展望 - 公司通过产品多元化、精益生产提升竞争力，24年业绩有望持续改善[6] - 2024年预计归母净利润为55.5/64.9/75.8亿元，PE分别为18/16/13倍，维持“买入”评级[7] 新产品和新技术研发 - 23年毛利率为24.3%，同比提升2.2%[5] 市场扩张和并购 - 2025年公司预计营业收入将达到338.28亿元，较2021年增长41.7%[10] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，持有或交易本报告提到的投资标的[12]