业绩总结 - 公司2023年实现营业收入40.41亿元，同比增长1.8%[1] - 公司2023年归母净利润为-6.45亿元，同比转亏[1] - 公司2023年生猪出栏量同比增长74.7%，生猪价格持续低迷导致生猪养殖业务亏损约5亿元[2] - 公司2023年饲料业务收入下降17.1%，皮革业务收入下降71.7%，禽业务收入下降77.4%[5] - 公司2024-2026年预测营业收入分别为64.8亿元、122.13亿元、141.96亿元，同比增长分别为60.4%、88.5%、16.2%[6] 财务状况 - 公司2023年资产负债率为59.85%，低于行业平均水平[3] 风险提示 - 公司面临畜禽产品价格波动、原材料价格波动、成本上升、产能扩张低于预期等风险[7] 未来展望 - 巨星农牧公司2026年预计营业收入将达到14196百万元，较2023年增长250.1%[10] - 公司2026年预计净利润为1422百万元，较2023年增长320.2%[10] - ROE预计在2026年达到19.4%，较2023年增长40.4%[10] 其他信息 - 分析师王莺是华安证券农业首席分析师，曾多次获得行业奖项[11] - 报告中提到的数据和信息均来自市场公开信息，分析师对信息的准确性或完整性不做保证[12] - 华安证券研究所力求准确、可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证[13] - 报告仅向特定客户传送，未经华安证券研究所书面授权不得复制或再次分发[14] - 本报告以沪深300指数为基准，定义了行业评级体系和公司评级体系[15] - 行业评级体系中，增持表示未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上，中性表示相差在-5%至5%，减持表示落后市场基准指数5%以上[15] - 公司评级体系中，买入表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上，增持表示5%-15%，中性表示相差在-5%至5%，减持表示5%-15%，卖出表示落后市场基准指数15%以上，无评级表示无法给出明确的投资评级[15]