业绩总结 - 特步国际23年收入达到143亿港元，同比增长11%[1] - 特步主品牌收入占比57%，同比增长5.3%；专业运动分部收入同比增长98.9%[1] - 特步23年整体毛利率为42.2%，同比增长1.3%，其中专业运动毛利率为55.6%[1] - 公司23年归母净利润达到10.3亿港元，同比增长11.8%[1] - 公司截至23年末拥有6571家特步成人店铺和1703家特步儿童店铺[1] - 公司23年广告及推广费率增长1.8%，员工成本占收入比例减少1.2%[1] - 公司23年经营利润达15.8亿港元，同比增长7.9%[1] - 公司23年归母净利润派发末期每股股息8港仙，全年派息比率为50%[1] 未来展望 - 公司成功卡位跑步领域，通过专业化品牌升级占领用户心智[3] - 预计公司24-26年收入分别为160/179/198亿，归母净利11.7/13.4/15.1亿[3] 风险提示 - 风险提示包括宏观经济增长不及预期、人工开支、运营费用率提升等[4] 投资评级 - 投资评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级[11] - 买入评级预期股价相对收益20%以上，卖出评级预期股价相对收益-10%以下[11] - 行业投资评级分为强于大市、中性和弱于大市三个等级[11]