业绩总结 - 药明康德2023年全年实现营业收入403.41亿元，同比增长2.5%[1] - 药明康德2023年全年归母净利润96.07亿元，同比增长9.0%[1] - 药明康德2024年收入预计达到383-405亿元，剔除新冠项目后预计增长2.7%-8.6%[2] - WuXi Chemistry为公司收入主要贡献板块，2023年全年同比增长36.1%[3] - TIDES业务2013年实现收入34.1亿元，同比增长64.4%[3] 财务数据 - 药明康德2023年全年毛利率为41.2%，净利率为24.1%，扣非净利率为24.2%[4] - 药明康德2023年全年经调整non-IFRS归母净利率为26.9%[4] - 公司2023-2026年的营收和归母净利润预测数据详见表格[8] - 公司2026年的EPS预计为4.26元/股，对应PE为10.9倍[8] 业务展望 - 公司为具有全球竞争力的CRDMO龙头企业，业务覆盖全面，行业长期趋势向好[6] - TIDES业务进入放量期，有望为公司带来持续增长[6] 投资建议 - 维持“买入”评级[6] 风险提示 - 风险提示包括客户订单执行情况、市场开拓情况、行业需求下降、行业竞争加剧、政策风险、海外监管风险、汇率波动风险[7] 其他信息 - 公司现金流量表显示，经营活动现金流逐年增加，2026年预计达到13723.7百万元[9] - 公司净利润呈逐年增长趋势，2026年预计达到12654.1百万元[9] - 公司资产负债表显示，流动资产和非流动资产逐年增加，2026年总资产预计达到100279.0百万元[9] - 公司主要财务比率显示，营业收入和营业利润增长率逐年提升，2026年预计分别为15.8%和 14.3%[9] - 公司财务费用逐年减少，2026年预计为-402.0百万元[9]