营业收入 - 中信证券2023年实现营业收入同比下滑7.74%[1] - 公司自营业务收入同比增长23.87%[1] - 公司境外业务净利润同比接近翻番[1] 业务规模 - 中信证券资管2023年资产管理规模合计为13884.61亿元，较年初下滑17.99%[4] - 华夏基金公募基金管理规模为13176.44亿元，较年初增长15.84%[4] - 公司私募资管规模市场份额约为13.71%，排名行业第一[4] 投行业务 - 公司2023年投行业务手续费净收入为62.93亿元，同比下滑27.28%[5] - 公司2023年股权融资规模为2389.56亿元，同比下滑36.50%，市场份额24.50%，排名行业第一[5] - 公司2023年债券承销规模为19099.92亿元，同比增长21.01%，市场份额14.14%，排名同业第一[6] 未来展望 - 公司业务处于市场领先地位，龙头地位稳固，未来中长期业绩稳健增长[7] - 公司2024/2025/2026年归母净利润预计分别为222.64/248.63/273.81亿元，对应增速分别为+12.89%/+11.67%/+10.13%[7] - 公司2024年1.3-1.5倍PB较为合理，对应价格合理区间为25.53元~29.46元，维持"增持"评级[7] 风险提示 - 市场交投活跃度下降、财富管理转型不及预期、市场波动加剧、政策落地不及预期、金融监管趋严是风险提示[8]