业绩总结 - Astera Labs在美国纳斯达克首次公开募股，市值达121.9亿美元，相较于IPO上涨122%[3] - 公司预测2023-2025年归母净利润分别为4.5/14.8/26.7亿元，维持“买入”评级[2] - 2025年预测的营业收入为6591.29百万元，较2021年增长了157.2%[11] - 2025年预测的净利润为2667.24百万元，较2021年增长了221.9%[11] - 2025年预测的ROE为18.63%，较2021年增长了88.7%[11] - 2025年预测的EV/EBITDA为15.98，较2021年下降了71.2%[11] 主营业务 - Astera Labs的主营业务是Retimer和CXL内存控制器，预计在24年可以起量，市场占比7%[6] 竞争对手 - 澜起科技是Astera Labs在Retimer和CXL领域的主要竞争对手，同样享有市场前景[5] 上行风险 - 上行风险包括竞争对手产能扩张低于预期、DDR5渗透率快于市场预期等[10]