公司业务发展 - 公司在消费电子领域持续深耕，通过“工艺+底层技术”能力拼图，逐步提升在苹果供应链中的份额[2] - 公司在AI服务器领域布局铜互连优势，满足快速增长的算力需求，提供性价比高的解决方案[3] - 公司跨界进入汽车电子领域，布局智能化与电动化趋势，与奇瑞集团签署战略合作框架协议，有望提升核心零部件综合能力[4] 公司业务板块 - 公司在消费电子、汽车、通信领域拥有三大业务板块和八类产品线[12][15] 公司市场拓展 - 公司通过收购等方式深入消费电子领域，与头部客户合作紧密，快速适应消费电子发展趋势[17][19] - 公司在汽车电子领域拥有十余年丰富技术经验，已成为顶级供应商，供应链覆盖多家知名汽车厂商[20][21] - 公司通过并购福州源光和德国SuK，成功切入汽车电子和汽车配件领域，成为欧洲顶尖Tier1供应商，进一步拓展产品线[21] 公司财务表现 - 公司自上市以来保持强劲的营收增长趋势，特别是消费电子板块表现卓越，营收稳步增长[24] - 公司消费电子业务在总营收中占比较高，2018-2022年消费电子营业收入持续增长[24] - 公司汽车业务实现高速增长，2015年-2022年收入从8.42亿元增长至61.49亿元，年复合增长率32.86%[27] - 公司汽车产品毛利率长期稳定在16%左右，2022年为16.09%[27] - 公司三费率管控出色，销售费用率、管理费用率、财务费用率从2018年的1.08%、9.53%、0.84%降低至2023年前三季度的0.39%、6.12%、0.12%[28] 苹果公司及智能手机市场 - 苹果公司各产品营业收入持续增长，但归母净利润在2017年达到峰值后开始下降[30] - 苹果公司的高毛利率稳定在40%左右，源自产品设计、品质和创新，有助于实现健康盈利[31] - 苹果手机在全球市场份额达到18.6%，稳健增长，位居全球智能手机市场份额第二位[33] - iPhone 15系列相对于14系列带来了多项显著改进，包括灵动岛技术、4800万像素主摄像头和USB-C接口[34] - 苹果在AI领域的战略性收购数量超过了谷歌、微软等竞争对手，加码生成式AI有望带来新一波换机需求[36] - 预计2024年生成式AI智能手机出货量将达到1亿台，到2027年达到5.22亿台，复合年增长率为83%[36] - 苹果在AI领域取得了成果，提交了名为《MM1: Methods, Analysis & Insights from Multimodal LLM Pre-training》的论文，展示了自己的300亿参数多模态大模型[37] - 苹果积极寻求与其他AI公司的合作，将推出iOS 18具备多项AI功能，包括对RCS跨平台消息标准的支持和Siri升级[37] 苹果Watch及智能手表市场 - 苹果Watch在全球智能手表市场中占有显著份额，市场份额在每年第四季度有显著提升[42] - Apple Watch Ultra的推出带动了中国智能手表市场高端份额的增长，超过500美元的智能手表市场份额从0%上升至11%[44] - 高端市场的扩大反映了中国消费者对更高品质、功能更全面的智能手表的需求，愿意为这些功能付出更高的价格[44] - 苹果手表定价高的特性成为优势，满足高品质、高需求用户的需求，有望推动苹果在中国智能手表市场中的发展，提供更多增长机会[44] 苹果MR头显Vision Pro - 苹果在2023年发布了Apple Vision Pro，采用了独特的双芯片设计和定制的micro OLED屏幕，提供更流畅的体验和清晰的显示效果[45] - Vision Pro采用外置电池方式，续航时间约为2小时，并且具有几乎没有延迟的特点[45] - Vision Pro在硬件配置方面显著领先同类MR头显，包括性能、光学性能和操作方式[46] - Vision Pro具有接近自然的交互方式，用户可以通过眼睛、双手和嘴巴来操控，无需手柄或其他控制器[46] - 苹果推出MR头显Vision Pro，为科技行业带来新的可能性，展示公司在技术创新方面的领先地位[46] 公司参与苹果Vision Pro - 公司掌握了手机核心组装工艺，供应链地位稳步提升，已为苹果生产了iPhone 15系列的三款机型，订单量比2022年翻了一番[39] - 公司在TWS耳机市场中表现出色，2021年苹果耳机出货量为0.93亿部，市场份额高达31.7%，2022年虽然出货量略有下降至0.91亿部，但市场份额达到31.8%[40] - 歌尔股份通过提高良率成功取得苹果AirPods订单，成为受益者[41] - 公司在SiP工艺上具备自主核心制程能力，获得苹果AirPod耳机订单远多于竞争对手[41] - 公司深度参与苹果Vision Pro的MR头显供应链，负责整机组装，价值达130美元，约占整机成本的9%[47] - 公司预计持续受益于Vision Pro二代产品计划，预计在2025年末或2026年初发布，Canalys预测其出货量将在2028年和2029年年超过1000万，约占iPhone当前用户规模的1%[47] - 公司作为苹果MR头显供应链的深度参与者，有望凭借独