公司业绩 - 公司2023年预计归母净利润为3.9-4.6亿元，同比增加33.9-57.9%[1] - 公司2023-2025年归母净利润预计为4.4/6.7/6.3亿元，对应当前PE为18/12/12倍，目标价格为17.01元/股，给予“买入”评级[2][9] - 公司2023年净利润预计为437万元，同比增长50%，EPS为0.56元/股，市盈率为17.5倍[3] - 公司2023年前三季度实现归母净利润3.65亿元，同比增加162.5%[18] - 公司2022年实现营收6亿元，同比增长600%[20] - 公司2022年达到3.65亿元归母净利润，同比增长600%[20] - 公司2023年前三季度ROE达到12.4%，处同行业较高水平[23] - 公司2025年预计营业收入为9529百万元，较2022年下降了13.1%[57] - 公司2025年预计净利润为624百万元，较2022年下降了78.3%[57] - 公司ROE预计在2025年达到15.3%[57] 公司战略 - 公司通过并购黄金矿山和新能源矿产项目，实现净利润大幅提升[1] - 公司收购石墨资源项目，参股硅石项目，预计2025年投产，新能源矿产打造新增长[1] - 公司通过股份回购和增持计划展现发展信心，控股股东持股比例提升至29.38%[23] - 公司签署战略合作协议，与大连融科合作开展全钒液流电解液、高纯度钒产品、储能装备制造等领域合作[46] - 公司入股催腾矿业，布局莫桑比克石墨资源，预计2025年投产[47] - 公司投资辽阳双利硅石矿选矿建设，一期50万吨/年产能，2024年3月达产[48] - 公司持股35%的灯塔市双利硅石矿项目一期选矿厂预计2024年3月达到设计产能[49] 公司资源 - 公司拥有海外黄金矿山帕金戈，采矿成本降低，设备利用率提高[1] - 公司收购NQM Gold 100%股权，完成交易对价9.028亿元，业绩承诺达成199.6%[27] - 公司拥有帕金戈金矿，资源量增至62.86吨，平均品位5.8克/吨，具有增长潜力[28] - 公司持有的帕金戈金矿区符合JORC标准，矿石量达1090.8万吨，金金属量达202.1万盎司，平均品位5.8克/吨[29] - 帕金戈金矿2023年黄金产量预计达到3吨左右，为五年新高[31] - 帕金戈金矿的采矿成本在2022年约为314元/克，2023年下降至约220元/克[32] - 巴拓黄金在西澳生产运营南十字项目，拥有黄金资源88.2吨，2019年产金量为2.5吨[35] 公司风险 - 公司风险提示包括金属价格变化、矿山安全生产风险和在建项目进展不及预期[10] - 金属价格变化不及预期可能拖累公司业绩，对公司利润和估值有明显影响[55] - 突发极端天气或安全生产事故可能影响矿山生产计划，导致产量不及预期[55] - 公司黄金产量稳定，未来扩产需根据增储情况决定，其他新能源矿产资源项目进展不及预期可能影响公司业绩增量[55]