业绩总结 - 公司23年实现营收约2710亿元，同比微降3%[1] - 公司23年经营利润约200亿元，同比增长约610%[1] - 公司23年智能手机业务收入为1575亿元，毛利率14.6%[1] - 公司23年IoT收入801亿元，毛利率同比提升1.9%[2] - 公司23年互联网服务收入301亿元，毛利率74.2%[3] - 公司23-25年每股收益预测为0.70/0.63/0.70元[3] - 公司23-25年资产负债表显示2025年营业收入为326,977百万元，净利润为17,564百万元[14] 产品和技术 - 小米首款自主研发的第三款超级电机V8s功率高达425kW[5] - 小米自研全新超级800V碳化硅高压平台带来体积效率及安全性提升[6] - 小米与国家级实验室合作开发泰坦合金新材料[8] - 小米Pilot搭载两颗NVIDIA DRIVE Orin芯片，综合算力达508 TOPS[9] 风险提示 - 公司风险提示包括手机销量不及预期、IOT业务放缓、汽车业务进展不及预期等[4] - 风险提示包括手机销量不及预期、用户APRU恶化、IOT业务放缓等[13] 投资评级 - 公司投资评级的量化标准包括买入、增持、中性和减持四个等级[16] - 行业投资评级的量化标准包括看好、中性和看淡三个等级[19] - 未评级表示股票或行业不在公司研究覆盖范围内，暂停评级可能存在利益冲突或分析不确定性[17][18][20][21] 其他 - 报告提醒投资者过去表现不代表未来表现，投资存在风险，不构成具体投资建议[26][27]