业绩总结 - 2023年可比口径NBV同比增长14.0%，达到368.6亿元，符合预期[1] - 2023年归母净利润为461.8亿元，同比下降30.7%，主要受权益市场波动和会计准则调整影响[1] - 公司分红比例同比提升至66%，总额达138.5亿元，维持稳定[1] - 2023年末EV为1.26万亿，同比增长2.4%，负债端保持较高景气度[2] - 公司新单保费同比增长14.1%，首年期交保费同比增长16.7%，个险margin达29.9%[2] - 公司全年归母净利润461.8亿元，同比下降30.7%，主要受权益市场和会计准则调整影响[3] - 2023年资产减值530亿元，同比增长148%，主要受权益市场波动和权益资产减值拖累[3] 公司业务 - 公司总人力69.4万，个险销售队伍63.4万人，人均产能提升有望带动代理人渠道进入正向循环[2] - 中国人寿2023年中报显示，公司总投资资产同比增长12%，权益类资产占比提升至19.4%[4] - 2023年1季报显示，中国人寿保费业务收入预计逐年增长，2026年预计达到733,149百万元，年均增长率为5.0%[6] 未来展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到7830.25亿元[7] - 营业收入预计在2026年将达到1023.88亿元，同比增长率为6.29%[7] - 归母净利润同比增长率在2024年预计为41.12%[7] - ROE在2026年预计为7.11%[7] - 内含价值在2026年预计将达到1556.94亿元[7] 评级和风险提示 - 评级标准包括买入、增持、中性和减持四个等级[10] - 行业评级包括看好、中性和看淡三个等级[11] - 评级标准以证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现为依据[12] - 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[13] - 公司可能参与涉及证券的交易或提供业务支持，存在利益冲突[19] - 报告内容版权归公司所有，未经授权不得复制或再分发[20]