财务数据 - 申洲国际2023年营业收入同比下滑10.1%至249.70亿元人民币，归母净利润下滑0.1%至45.57亿元[1] - 公司23年毛利率同比提升2.2个百分点至24.3%，主要受海外新工厂运行效率提升影响[5] - 公司23年期间费用率同比下降1.1个百分点至6.4%，其中销售、管理、财务费用分别为0.7%、7.5%、-1.8%[6] - 公司23年存货减少2.2%至61.25亿元，应收账款增长0.4%至50.24亿元，经营净现金流增加12.9%至52.27亿元[8] - 公司23年海外成衣产出占比约为53%，海外工人人数占比提升至57%，人均效率达国内水平的8590%[9] 产品和市场 - 公司23年销量同比下滑1415%，人民币/美金单价同比增加约5%/1%，下半年业绩有所改善[3] - 公司23年Lululemon收入高增长达8000万美金，拓展产品品类并注重开发新面料[10] 未来展望 - 公司维持盈利预测和“买入”评级，期待24年订单好转和盈利能力修复[12] - 公司订单逐步改善，产能规模稳步扩充，效率释放，预计2024年营业收入将达到28,552百万元，2025年将达到32,472百万元[13] - 预计2024年公司净利润将达到5,572百万元，2025年将达到6,453百万元，2026年将达到7,371百万元，对应EPS分别为3.71元、4.29元、4.90元[15] - 2026年预计申洲国际的营业收入将达到364.63亿元，较2022年增长31.3%[16] - 2026年预计申洲国际的净利润将达到73.71亿元，较2022年增长61.4%[16] - 2026年预计申洲国际的每股收益将达到4.90元，较2022年增长61.2%[16]