业绩总结 - 23Q4收入同比增长7.1%为1552亿元，Non-IFRS下归母净利润同比增长43.7%至426.8亿元[1] - 23Q4整体毛利率同比提升7.3pct至50.0%，盈利能力持续提升[2] - 公司拟每股派发3.4港元股息，并宣布2024回购规模至少翻倍[2] - 2024年至2026年，腾讯预计Non-IFRS归母净利润分别为1893.1亿元、2092.5亿元和2280.3亿元[6] - 腾讯控股2023年至2026年的营业收入增长率分别为9.8%、9.9%、7.2%和7.5%[12] - 腾讯控股2023年至2026年的经调整归母净利润增长率分别为36.4%、20.1%、10.5%和9.0%[12] - 腾讯控股2023年至2026年的毛利率分别为48.1%、50.0%、51.1%和52.0%[12] 用户数据 - 游戏市场收入同比下降3%为270亿元，小游戏保持高速增长[3] - 海外游戏收入同比增长1%为139亿元，游戏收入占比为34%[4] - 2023年腾讯广告收入同比增长21%，达到298亿元[5] 未来展望 - 2024年腾讯合理市值区间约为4443950984亿元，对应合理价值区间为523.77600.92港元/股[6] - 腾讯2024年增值服务业务及广告业务收入预计为4363亿元[7] - 腾讯控股的增值服务&广告业务板块预计在24年将实现4363亿元人民币的收入，较23年增长9.1%[11] 新产品和新技术研发 - 金融科技业务板块预计在24年将实现1830亿元人民币的收入，估值倍数为8，预计估值为14643亿元人民币[11] - 云计算业务板块预计在24年将实现452亿元人民币的收入，估值倍数为8，预计估值为3616亿元人民币[11] 市场扩张和并购 - 网易-S公司2026年每股收益预测最高，为12.39元/股，市盈率最低为12倍[8] - 360金融公司2026年市销率最低，为2.03倍，股价为18.51元/股[9] - 亚马逊公司2025年市销率最高，为2.88倍，股价为178.30元/股[10]