业绩总结 - 公司的营业收入预计在2024年将达到1.13亿元，同比增长12.9%[1] - 公司的归母净利润预计在2024年将达到3.23亿元，同比增长11.3%[1] - 公司的ROE在2024年预计为17.0%[1] 核心产品 - 蒲地蓝消炎口服液和小儿豉翘清热颗粒是公司的核心大单品，市场占有率位居行业前列[1] 新产品研发 - 公司持续加大新产品研发和引进力度，丰富管线储备，为可持续发展提供支持[2] - 公司研发费用在2019-2023年持续增长，达到5.53亿元[3] - 公司通过内生依托于自主研发和外延依托于产品引进，持续丰富产品线[4] 市场前景 - 公司布局长效重组人生长激素领域，预计市场空间广阔[7] - 伊坦生长激素有望成为更安全便捷有效的生长激素缺乏症替代疗法，市场前景看好[8] - 公司引进PDE4口服磷酸二酯酶抑制剂和靶向消化蛋白酶抑制剂两个创新药，增强消化领域竞争优势[9] 财务状况 - 公司账上货币资金达76.76亿元，长期保持高分红，股利支付率逐年增长[12] - 预计公司2023-2025年实现营业收入分别为95.72亿元、100.40亿元、113.32亿元，归母净利润分别为25.82亿元、29.00亿元、32.27亿元[13] 投资评级 - 公司具有核心品种竞争优势，二线品种有望逐步发力，首次覆盖给予“买入”评级[13] 风险提示 - 风险提示包括政策风险、行业竞争加剧、BD项目引入不及预期、集采降价等风险[14]