财务表现 - 农夫山泉2H23营收和净利润分别增长33%和62%[1] - FY23至FY25销售收入和净利润预计持续增长，市盈率逐年下降[2] - 2025年预计销售收入将达到617.59亿人民币，较2024年增长19.7%[4] - 2025年预计净利润将达到162.92亿人民币，较2024年增长19.0%[4] - 2025年预计股息将达到14.67亿人民币，较2024年增长19.0%[4] - 2025年预计现金流将达到127.28亿人民币，较2024年增长25.0%[5] - 2025年预计毛利率将达到60.5%，较2024年增长1.1%[5] - 2025年预计营业利益率将达到33.4%，较2024年持平[5] - 2025年预计市盈率将为26.6，较2024年下降12.1[5] 业务展望 - 2024年公司预计各业务板块均实现双位数增长，净利率预计回落至25%左右[1] - 2024年公司预计整体利润率将维持稳定，但不以追求高利润率为首要目标[1] 投资评级 - 招银国际环球市场对股票的投资评级分为买入、持有、卖出和未评级[9] 免责声明 - 招银国际环球市场提醒投资者，报告中的数据可能不适合所有投资者，建议独立评估投资和策略，并咨询专业财务顾问[9] - 报告中的信息不构成证券出售要约或证券买卖的邀请，也不构成最终操作建议，投资者应自行承担风险[10] - 招银国际环球市场基于公开信息编写报告，不担保信息的准确性、有效性和完整性，投资者应注意前瞻性预测和实际情况可能存在差异[11] - 报告中提到的公司证券可能由公司或其附属关联机构持有，投资者应注意可能存在的客观性和利益冲突情况[12]