业绩总结 - 药明生物2023年业绩符合预期,收入达170.34亿元,同比增长11.6%[1] - 公司2023年净利润为46.99亿元,同比下降4.6%;每股盈利为1.03人民币[1] - 公司2024年预计净利润为45.84亿元,同比增长19.5%;每股盈利为1.34人民币[1] - 公司2023年全年新增132个项目,创历史新高,未完成服务订单133.98亿美元[1] - 公司2024年预计资本开支50亿,用于新加坡和欧美等地的产能扩张[1] 未来展望 - 公司2024年指引下调,预计收入增长5-10%,非新冠收入增长8-14%[1] - 公司2024年预计收入将达到18,142百万元人民币,2025年预计增至22,764百万元人民币[6] - 公司2024年预计毛利润为7544百万人民币,较之前预测下降4.65%[3] - 公司2024年预计归母净利润为4365百万人民币,较之前预测下降13.52%[3] - 公司2024年预计自由现金流为672百万人民币[3] 市场扩张和并购 - 公司下调目标价至16.2港元,维持中性评级,目标价对应15.1倍2024年预期市盈率[1] - 公司2024-25E收入预测下调5%,经调整净利润预测下调3-4%[1] - 公司对药明生物(2269 HK)的评级定义包括买入、中性、沽出和无评级[2] - 公司强调分析员个股评级和行业评级的定义,以及香港市场、A股市场和美国上市中概股的标竿指数[2] 其他新策略 - 公司2023年全年资本开支为41亿元,2024年预计增至50亿用于产能扩张[1] - 公司股东权益在过去五年中呈现逐年增长的趋势,分别为35,047、40,332、45,387、51,106和57,851[1] - 公司净现金持续增加,分别为0、0、0、0和0[1] - 公司流动比率在过去五年中稳步增长,分别为2.0、2.8、2.9、2.9和3.2[1] - 公司存货周转天数保持稳定在97.4天[1]