财务数据 - 公司23年实现营收426.69亿元，同比-11.96%[1] - 归母净利39.56亿元，同比-13.41%[1] - Q4公司营收环比+6.75%至129.08亿元[3] - 毛利润环比+30.31%至22.70亿元[3] - 归母净利环比+46.54%至14.51亿元[3] - 公司的净利润在2021年至2026年间呈现逐年增长的趋势[1] - 公司的净利率在过去几年中有所波动，但整体呈现增长趋势[1] - 公司的每股股利在2022年有明显增长，之后保持稳定[1] - 公司的净资产收益率在2022年达到最高值20.44%[1] - 公司的资产总计在2026年预计达到58,142百万元，较2021年增长53.5%[6] - 营业利润率在2026年预计达到17.2%，较2021年增长6.0个百分点[6] 业务展望 - 公司将积极争取最大用电负荷，规划24年电解铝、铝合金及铝加工产品产量分别为270/126万吨[4] - 主营业务收入预计在2024年达到48,047百万元，增长率为2.5%[6] - 主营业务成本占销售收入比例在2022年达到85.1%，之后逐渐下降至2026年的80.5%[6] - 毛利占销售收入比例在2026年达到19.5%，呈逐年增长趋势[6] - 公司的主营业务收入增长率在2023年出现负增长，之后逐渐回升但增速较缓慢[1] 投资评级 - 公司的投资评级为“买入”得1分，为“增持”得2分，为“中性”得3分，为“减持”得4分[2] - 买入预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%[3] 风险提示 - 报告内容包含的观点和建议仅适用于风险评级高于C3级的国金证券客户[11] - 报告中提及的证券或金融工具可能存在重大风险，不适合所有投资者[10] - 报告仅供参考，不构成买卖证券或金融工具的要约或邀请[10]