业绩总结 - 公司23年全年实现营收825.5亿元，同比-0.3%，归母净利润107.2亿元，同比+7.6%[1] - 公司23年上网电量为2141.5亿千瓦时，同比+7.95%，电量同比上升主要因新投机组投运[3] - 公司23年度计划现金分红0.094元/股，分红比例44.3%，同比+0.2%[2] - 非售电业务占比下降，毛利率结构性提升，综合毛利率达35.97%，同比+2.7%[3] - 公司23年新获批多个核电机组，核电成长性提升，未来成长可期[3] 未来展望 - 公司预计2024~2026年实现归母净利润分别为118.5/128.9/130.7亿元，维持“买入”评级[4] - 公司预计2026年主营业务收入为949.49亿元，净利润为218.73亿元，每股收益为0.259元，每股净资产为2.661元，每股经营现金净流为0.759元，每股股利为0.120元，总资产收益率为2.88%，投入资本收益率为5.91%，资产负债率为53.31%，EBIT利息保障倍数为6.0[5] 市场扩张和并购 - 公司资产负债率逐年下降，2026年为53.31%[5] - 公司EBIT利息保障倍数逐年增长，2026年为6.0[5] 投资评级 - 2022年4月22日，公司股票被评为增持，市价为2.74元[7] - 2023年8月24日，公司股票被评为买入，市价为3.17元[7] - 报告提到的投资评级说明中，买入意味着预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[7]