公司业绩 - 公司2023年业绩承压，静待2024年盈利能力改善[1] - 2023年公司收入8.23亿元，净利润1.31亿元，扣非净利润1.37亿元，同比下降[1] - 2024-2026年预计归母净利润分别为1.7/2.2/2.5亿元，对应EPS为1.2/1.5/1.8元[1] - 2023年销量+28.66%，平均售价-32.50%，收入以量增驱动[2] - 柬埔寨出货带动其他业务销量增加，内销好于外销[2] - 2023年毛/净利率分别为33.8%/15.9%，同比下降2.8/6.6pct，扣非净利率16.6%（-5pct）[3] - 2023年期间费用率为12.74%，销售/管理/研发/财务费用率同比上升[3] - 2023年经营活动现金流净额2.40亿元，存货规模为2.15亿元，存货周转天数156天[3] 未来展望 - 2024年预计营业收入将达到980百万元，毛利率为34.6%[5] - 2026年预计公司的营业收入将达到1269百万元，较2022年增长34.2%[6] - 2026年公司的净利润预计为252百万元，较2023年增长96.9%[6] - 公司的ROE预计在2026年将达到10.1%，较2022年有所提升[6] - 2024年公司的毛利率预计为34.6%，较2023年略有增长[6] - 公司的净负债比率在2024年预计为-18.4%，较2022年有所下降[6] 风险提示 - 风险提示包括订单、新品类拓展、产能扩张不及预期，原材料价格上涨[4] 市场评级 - 公司的股票投资评级为中性，预计相对市场表现在-5%至+5%之间波动[9] - 行业评级为中性，预计行业与整体市场表现基本持平[10]