业绩总结 - 公司2023年营业收入为1862.69亿元，同比增长7.68%[1] - 公司归母净利润为82.5亿元，同比增长35.98%[1] - 公司资产负债率为58.40%，较上年同比下降4.01pct[2] - 公司2023年营业收入为1862.69亿元，同比增长7.68%；归母净利润为82.5亿元，同比增长35.98%[6] - 公司主要产品毛利率下降主要因素在于国际市场相关产品价格下降，如阴极铜价格同比下降3.57%[9] - 公司整体毛利率为何，净利率情况良好，资产负债率情况稳定[9] - 公司2023年生产指引完成情况显示，TFM铜金属、钴金属、钼金属等主要产品的实际产量均超过计划完成情况，其中钴金属增长最为显著[18] - 公司2023年期间三费增长显著，主要由于财务费用提升，财务费用率为1.61%，资产负债率下降至58.40%[19] - 公司整体毛利率、净利率逐年呈现上升趋势，资产负债率逐年下降，显示公司财务状况良好[20] 未来展望 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为2127.89、2293.51、2300.47亿元，净利润分别为109.53、118.53、124.76亿元[3] - 公司发布五年计划，目标包括年产铜金属80-100万吨、钴金属9-10万吨、钼金属2.5-3万吨、铌金属超1万吨[2] - 预计2024年公司股价对应PE为15.4倍，维持“买入-A”评级，目标价10.2元/股[3] - 预计2024年公司净利润率为5.1%，ROIC为19.9%[4] - 公司发布五年计划，旨在跻身全球一流铜生产商[10] - 公司2024-2025年营业收入和净利润预测均呈现增长趋势，维持“买入-A”评级，目标价调整为10.2元/股[23] 新产品和新技术研发 - 公司自有矿山资源丰富，包括铜、钴、铌、磷、钼等多种矿产，具有较长的可开采年限[23] 市场扩张和并购 - 刚果金矿山TFM和KFM的建设顺利进行，2024年有望成为公司全球前十大产铜商之一[14] 其他新策略 - 铜精矿供应紧张、TC处于历史低位的情况下，预计全年铜价将继续向上突破[22] - 公司发布五年计划，目标包括实现年产铜金属80-100万吨、钴金属9-10万吨等，力争成为全球一流铜生产商[21] - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[26]