业绩总结 - 招商银行2023年业绩保持稳健，营收增速为-1.6%[1] - 招商银行每股现金分红提升至历史最高值，分红比例达到35.01%[1] - 招商银行贷款规模稳定增长，消费贷和小微贷款表现亮眼，贷款增速为7.67%[1] - 招商银行资产质量保持稳定，地产不良率有所下降，消费贷款和信用卡业务不良率有所上升[2] - 招商银行净息差受零售业务拖累较大，净息差在四季度下滑至2.15%[2] - 招商银行存款增长率放缓，四季度存款增长率仅为8.22%[2] - 招商银行非息收入下滑10.78%，主要受益于债市行情向好、投资收益和汇兑净收益[3] 未来展望 - 招商银行2024-2026年营收和归母净利润增速预测分别为1.83%、9.81%、9.87%和7.3%、9.1%、9.3%[4] - 2026年，招商银行的净利息收入预计将达到2696亿元，同比增长9.3%[10] - 2026年，招商银行的归母净利润预计将达到1876亿元，同比增长9.3%[10] - 2026年，招商银行的贷款总额预计将达到8978.3亿元，同比增长11.0%[10] - 2026年，招商银行的股东权益预计将达到1426.1亿元，同比增长9.5%[10] 其他新策略 - 招商银行根据历史估值法，PB值低于0.9，给予公司2024年目标PB1倍，目标价40.77元，维持“买入”评级[5] - 招商银行风险提示包括经济下行超预期、财富管理修复不及预期、信用风险波动等[6]