业绩总结 - 巨子生物2023年利润同比增长45%，营收达35.24亿元，净利润14.52亿元[1] - 可复美2023年营收28亿元，品牌和产品类别表现良好，线上线下渠道结构稳定[2] - 2026年主营收入预计将达到7251百万元，净利润为2753百万元，市盈率为13.9[7] - 华福证券2026年预计营业总收入将达到725.3百万人民币，较2023年增长约105.1%[8] - 公司的毛利率在2023年至2026年间保持在82.4%至83.6%之间[8] 新产品和新技术研发 - 巨子生物拥有完善的妆品矩阵和商业化研发能力，预计24年将推出新产品线[3] 市场扩张和并购 - 巨子生物减持和流动性影响有望改善，24年2月纳入MSCI中国指数[4] 其他新策略 - 24-26年预计公司营收将分别为46.0/59.4/72.5亿元，归母净利润分别为17.3/22.0/27.5亿元[6] - 给予目标PE为26倍，对应目标价为52.51港元，维持“买入”评级[6] - 华福证券提供的报告清晰准确地反映了分析师的研究观点[9] - 华福证券声明报告中的信息来源于可信的公开资料，不对信息的准确性和完整性做出保证[11]