增储增产降本取得突破,成品油经销量大幅增长年报点评2023

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入32122.15亿元,同比减少3.19%[1] - 公司2023Q4实现营收7422.74亿元,同比-14.17%,环比-15.29%[2] - 公司2023年销售毛利率15.65%,同比增加0.62个百分点[1] - 公司2023Q4销售毛利率15.97%,同比增加3.01个百分点,环比减少0.22个百分点[2] 用户数据 - 公司2023年成品油总经销量2.39亿吨,同比增长15.6%[7] 未来展望 - 公司2024年计划生产原油279.06百万桶,天然气13797亿立方英尺[6] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为682、748、804亿元,对应PE分别为11、10、9倍,维持“买入”评级[10] 新产品和新技术研发 - 公司2023年计提矿业权出让收益人民币74亿元[5] 市场扩张和并购 - 公司2023年营销及分销事业部非油业务收入为420亿元,同比增加39亿元[8] 其他新策略 - 公司2023年年度末期A股利润分配方案,每股派发现金股利人民币0.2元,全年现金分红比例为68.22%[9] - 公司面临的风险包括国际原油及天然气价格波动、油气储量不确定性、宏观经济及政策风险等[11]