[Table_Page]公 告点评|制药、生物科技与生命科学 证券研究报告 [【Table_广Title] 发海外】先声药业（02096.HK） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 5.41港元 创新药收入占比提高，期待更多新药落地 合理价值 11.79港元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-25 *如无特别说明，报告使用货币均为人民币。 ⚫ 公司发布 2023 年报业绩公告：2023 年收入 66.08 亿元 [相T ab 对l e_ P市 ic Q场 uo t e表] 现 （YoY +4.5%，以下均为同比），主要归因于创新药快速放量，创新药 收入47.56亿元（+15.2%），占比达到72%，突破新高。研发、销售、 20% 8% 管理费用分别为 15.63 亿元（-9.6%）、23.56 亿元（-1.9%）、4.99 亿 -5%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 元（+12.4%），费用率分别为23.7%、35.7%、7.6%，稳中有降。归母 -17% 净利润7.15亿元（-23 ...