业绩总结 - 众安在线2023年保费收入295亿元，同比增长24.7%[1] - 2023年归母净利润40.8亿元，同比转盈，主要受到众安国际出售带来的一次性损益37.8亿元影响[1] - 公司2024-2025年归母净利润预测为11.2/13.7亿元，同比分别下调72.4%/+22.0%[1] - 2023年承保综合成本率为95.2%，同比上升1.0pct，实现承保盈利11.9亿元[1] - 2023年归母净利润为4,078百万元，同比增长466.6%[2] - 承保端利润率从2022年的6.4%下降至2023年的4.9%[2] - 2023年净利率为12.2%，2024年预计下降至3.1%[2] - 2023年EPS为2.8元，2024年预计下降至0.8元[2] 评级展望 - 买入评级维持，2024年股价对应PE为14.1倍，PB为0.9倍[1] 风险提示 - 风险提示包括保险需求减弱、渠道费用超预期上升、创新业务增长不及预期[6] 免责声明 - 本报告提供的信息仅供客户参考，不构成出售或购买证券的邀请[13] - 客户应注意本公司可能存在利益冲突，不应将本报告作为唯一投资决策因素[13] - 开源证券可能参与涉及证券的交易或向相关公司提供服务，存在业务关系[15]