业绩总结 - 公司2023年度实现营业收入18.35亿元，同比增长19.20%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为4.10/4.92/6.12亿元[2] - 公司2023年前期订单投建带来业绩增长，电子大宗气体收入占比不断提升，期间费用率下降[4] 新产品和新技术研发 - 公司通过开发更多一手氦源，打造内资氦气供应链龙头，预计2025年自主开拓的气源地采购占比将达到64%以上，超过自林德气体剥离的气源量[8] - 公司通过大批量采购液氦冷箱和核心技术研发，不断巩固在氦气领域的优势，预计到2025年末将成为国内氦气进口量第一大企业[9] 市场扩张和并购 - 公司通过搭建全球供应链体系，稳步提升氦气市场供应能力，进一步巩固了在氦气业务领域的领先地位[10] - 公司聚焦泛半导体客户，发力电子特气产品，正在布局多个电子特气项目，预计将与电子大宗业务形成良好的协同效应[12] 未来展望 - 预计公司2025年归母净利润将放缓至4.92亿元，维持“增持”评级，对应的摊薄EPS分别为0.31/0.37/0.46元，当前股价对应PE分别为33/27/22x[13] - 可比公司估值表显示，广钢气体的收盘价为10.47元，2025年预计EPS为0.42元，对应PE为24.37，属于增持评级[14]