公司年报点评:2023库存企稳,望长期健康增长
业绩总结 - 李宁公司2023年全年收入为275.98亿元,同比增长7.0%[1] - 归母净利润为31.87亿元,同比下降21.6%;扣非归母净利润为30.46亿元,同比下降25.0%[1] - 毛利率为48.4%,经营利润率为12.9%,净利率为11.5%[1] - 公司预计2024年净利润为33.27亿元,2025年为36.37亿元[5] - 公司2024年营业收入预计为29230.72百万元,2025年为31004.50百万元,年增长率分别为5.91%和6.07%[7] - 公司2024年净利润预计为3327.36百万元,2025年为3637.31百万元,年增长率分别为4.41%和9.32%[7] 新产品和新技术研发 - 新品流水占比87%,全年流水10-20%低段增长[2] - 跑步、健身、篮球等核心品类全渠道零售流水增长12%[2] 市场扩张和并购 - 直营门店数量达1498家,同比增加68家[3] - 相对涨幅分别为-9.3%、-21.3%、-34.1%[3] 其他新策略 - 存货周转效率达五年最优水平,23年末库存为24.9亿元,渠道库存6个月以下,新品占比87%[4] - 公司经营活动现金流在2023年逐年增长,分别为4687.94、4636.52、4618.56、4970.64亿[10] - 公司资产在2023年逐年减少,分别为0、-880、-1185、-1390亿[10] - 公司投资活动现金流在2023年呈现波动,分别为-2449.11、-2602.94、-867.94、-1032.94亿[10]