点评报告:持续夯实增储上产,高盈利+高分红价值凸显
中国海油(600938) 国海证券·2024-03-26 00:00
财务数据 - 公司2023年营业收入为4166.09亿元,同比下降1.3%[1] - 公司2023年归母净利润为1238.43亿元,同比下降12.6%[1] - 公司销售毛利率为49.9%,同比下降3.2个百分点[1] - 公司2023年全年实现油气净产量678百万桶油当量,创历史新高[6] - 公司2024年资本支出预算为1250-1350亿元[7] - 公司2022年至2024年全年股息支付率预计不低于40%[9] - 公司2023年末期股息及中期股息合计每股1.25港元(含税)[10] - 公司2023年经营活动现金流净额为2097亿元[21] 新技术研发与市场扩张 - 公司加快油田的绿色低碳转型步伐,推进负碳技术,培育负碳产业[11] - 公司与相关合作方签署CCS/CCUS项目联合研究协议,启动联合研究工作[12] - 公司加快油气勘探开发与新能源融合发展,推进外购电力清洁化[14] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为1422.28、1502.18、1616.22亿元[15] - 公司2026年预测ROE将从19%下降至14%[26] - 公司2026年预测EPS将从2.60增长至3.40[26] - 公司2026年预测BVPS将从14.01增长至23.96[26] - 公司2026年预测P/E将从8.07下降至8.26[26] - 公司2026年预测P/B将从1.50下降至1.17[26]