财务表现 - 招商银行2023年营收及利润增速符合预期[1] - 23Q4营收韧性好于预期，净息差环比下降7bp至2.04%[2] - 招商银行2026年预计净利息收入为227,937百万元，净手续费收入为71,748百万元[4] 资产质量 - 对公房地产贷款不良率连续两个季度下降[3] - 零售资产质量承压但优于年初水平[3] 业务资格 - 公司拥有证券投资咨询业务资格，分析师具备证券投资咨询执业资格[5] 投资建议 - 报告中的投资建议分为增持、谨慎增持、中性和减持四个等级[12] 风险提示 - 报告强调投资者应谨慎对待市场风险，不应将报告作为唯一的投资决策参考[9] 版权声明 - 报告版权仅为公司所有，未经书面许可不得擅自复制、发表或引用[10]