业绩总结 - 公司2023年全年业务量达302.0亿件，同比增长23.8%[1] - 公司四季度单季业务量增长32.0%，市场份额提升至22.3%[1] - 公司单票收入下降11.3%，但收入同比增长8%[1] - 公司通过优化直客业务和成本管控，单票成本显著下降[2] - 公司资本开支逐年下降，现金储备充裕，分红提升并承诺股息支付率不低于40%[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为103.2、121.0与135.7亿，对应PE分别为11.9、10.2和9.1倍[3] - 公司估值具备较强的安全边际，若价格战缓和，盈利与股价有向上弹性[4] - 公司2022-2026年营业收入和净利润呈逐年增长趋势，PE逐年下降[5] 市场扩张和并购 - 中通快递-W（02057.HK）2026年预计营业收入为543.05亿元，较2022年增长10.03%[6] - 2026年预计净利润为136.40亿元，较2022年增长12.16%[6] - 中通快递-SW(2057.HK)在2023年11月的报告中指出，公司单票利润持续提升，市场份额稳健扩张[7] 其他新策略 - 分析师曹奕丰具有8年投资研究经验，专注于交通运输行业研究[8] - 分析师承诺本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的信息和文字已注明出处[9] - 报告提醒投资者，本公司研究报告仅供参考，不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策[10]