业绩总结 - 公司23年度净利润大幅下降，主要受智能手机需求疲弱和光学降规降配影响[1] - 公司24年有望筑底回升，预计全球智能手机出货量同比上升2.8%，手机需求迎来弱复苏[1] - 公司2023年归母净利润为10.99亿元人民币，预测24/25年净利润下调25%/28%至14.78/18.50亿元人民币，26年净利润预测为21.71亿元人民币[5] - 公司营业收入2022年为33197百万人民币，2023年为31681百万人民币，2024年预测为33952百万人民币，2025年为36946百万人民币，2026年为40222百万人民币[5] - 公司2023年每股收益为1.01元人民币，预测24/25年每股收益分别为1.35元和1.69元人民币，26年为1.98元人民币[5] 产品展望 - 公司24年手机镜头/手机摄像模组出货量预计分别同比上升5%/基本持平，毛利率目标为20%/超过5%[2] - 公司23年车载镜头出货量同比稳健增长，24年指引增速下降，预计ASP及毛利率有望维持稳定[3] - 公司23年汽车相关产品收入同比上升29%，收入占比提升至17%，车载新业务进入放量阶段[4] 财务展望 - 舜宇光学科技2026年总资产预计达到61346亿[7] - 2023年经营活动现金流为1996亿，2024年预计将增至3652亿[8] - 2025年净现金流预计为2596亿[8] 投资评级 - 舜宇光学科技（2382.HK）被评级为“买入”，未来6-12个月的投资收益率预计将领先市场基准指数15%以上[9] 其他 - 分析报告中提到的估值方法和模型存在局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[10] - 分析师声明指出，报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并对报告内容和观点负责[11] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[13] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[13] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[13]