业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入614.7亿元，同比增长21.0%[1] - 公司2023年全年实现归母净利润10.9亿元，2022年亏损2.1亿元，同比扭亏[1] - 公司Q4单季实现营业收入172.7亿元，同比增长34.5%、环比增长7.8%[2] - 公司Q4单季实现归母净利润2.0亿元，同比扭亏、环比下降51.0%[2] - 每股经营现金从2.39增长至6.32[1] - 筹资活动现金流从564.87下降至-292.38[1] - 现金净增加额为861.84，较前一期增长[1] 销售业绩 - 公司2023年销量增长，主营产品POY、FDY、DTY、短纤、PTA销量分别增长18.9%、20.3%、24.3%、149.2%、34.0%[2] - 公司2023年主营产品POY、FDY、DTY、短纤、PTA销量环比分别增长14.0%、4.7%、17.0%、3.0%、6.1%[2] 产能规划 - 公司2024、2025年涤纶长丝行业计划新增产能265、285万吨/年，扩张速度将明显放缓[2] - 公司拥有民用涤纶长丝产能740万吨/年、涤纶短纤产能120万吨/年、PTA产能500万吨/年[3] - 公司计划在2024、2025年分别新增40万吨/年涤纶长丝、65万吨/年差别化长丝产能[3] - 公司规划了540万吨/年的PTA项目，预计2026年上半年PTA产能将达到1000万吨/年[3] 预测展望 - 预计2024-2026年公司营收分别为672.85、718.91、769.70亿元，归母净利润分别为18.08、23.40、27.87亿元，EPS分别为1.18、1.53、1.82元[4] - 公司2023A至2026E的营业收入、归母净利润、EPS和PE的数据均有增长趋势[5] - 公司2026年预计营业收入将达到76969.62百万元，较2023年增长25.2%[7] - 公司2026年预计净利润为2786.72百万元，较2023年增长156.2%[7] - 公司2026年预计营业利润率为4.3%，较2023年增长213.6%[7] - 公司2026年预计ROE为12.28%，较2023年增长5.81%[7] - 公司2026年预计资产负债率为59.06%，较2023年下降3.73%[7] 风险提示 - 风险提示包括原料价格大幅上涨、产品景气度下滑、新建项目达产不及预期等风险[5] 评级 - 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数相对市场表现，推荐评级为相对基准指数涨幅10%以上[11] - 中性评级为相对基准指数涨幅在-5%～10%之间[11] - 回避评级为相对基准指数跌幅5%以上[11]