2023年全年业绩符合预期,库存恢复到正常水平

业绩总结 - 特步国际2023年全年业绩收入同比增长10.9%至143.5亿元人民币,毛利率增加1.3个百分点至42.2%[1] - 特步主品牌维持稳定增长,收入增长7.4%至119.5亿元,经营利润增长7.5%至18.9亿元[1] - 时尚运动业务在内地录得224%的增长,收入增长14.3%至16.0亿元,毛利率增加7.2个百分点至44.8%[1] - 专业运动业务增长99%,Saucony为首个录得盈利的新品牌,收入快速增长98.9%至7.9亿元[1] 未来展望 - 目标价为6.28港元,维持买入评级,预计集团全年收入增长不低于10%,利润增长预计快于收入增长[2] - 2026年预计公司收入将达到19,182百万人民币,同比增长9.6%[3] - 2026年预计公司净利润将达到1,483百万人民币,同比增长11.9%[3] - 每股收益预计在2026年将达到57.48人民币[3] 财务数据 - 2024年预测收入为5863.2百万人民币,2026年预测达到9181.5百万人民币[4] - 毛利率在2022年实际为40.9%,2026年预测为42.4%[4] - 净利率在2022年为7.1%,2026年预测为7.7%[4] - ROA在2022年为5.9%,2026年预测为7.5%[4] - ROE在2022年为11.4%,2026年预测为14.1%[4] - 现金在2024年预测为4188.1百万人民币,2026年预测为4499.0百万人民币[4] - 营运现金流在2022年为571.8百万人民币,2026年预测为1342.4百万人民币[4] - 短期负债在2022年为2230.9百万人民币,2026年预测保持在953.6百万人民币[4]