业绩总结 - AAC科技报告显示，FY23营收为204亿元人民币，净利润为7.4亿元人民币，较预期略高[1] - FY24E销售增长预期为10-15%，包括PSS在内的销售增长预期为20-30%[1] - 预计FY24E收入/净利润将同比增长30%/82%[1] - FY24E预计收入为264.62亿元人民币，净利润为13.5亿元人民币，预计同比增长29.6%和82.4%[2] - 2H23营收、毛利、净利润等各项指标与市场预期基本一致，整体表现稳健[3] 未来展望 - FY24E展望包括光学毛利率改善、电子设计与生产管理升级和PSS整合[1] - AAC科技的目标股价为22.44港元，基于不同业务部门的SOTP估值方法[6] - 2024年预计净现金流从运营活动中为2888百万人民币，较2023年增长约62.4%[7] - 2024年预计净利润增长率为82.4%[7] - 2024年预计市盈率为20.2，较2023年下降约19.4%[7] 市场趋势 - 近期股价上涨反映了大部分积极因素，维持持有评级，认为当前估值为FY24/25E P/E 20.2x/16.2x是合理的[1] - CMBIGM对CMBIGM的盈利预测进行了修订，预计2024年净利润将增长29%[4] - CMBIGM的盈利预测与市场共识相比，对2024年净利润的预测有10%的差距[5]