公司业绩 - 公司2023年实现营收1862.69亿元，同比增长7.7%[1] - 公司2023年Q4实现营收545.87亿元，同比增长34.7%、环比增长21.4%[1] - 公司2023年归母净利润同比增长36%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为111.17、119.11、131.25亿元[2] - 公司2023年营业收入为186,269百万元，归属母公司股东净利润为8,250百万元[3] - 公司2023Q4归母净利润同比增长663%、环比增长233.7%[5] 产品销售 - 公司2023年铜钴产量大幅提升，业绩持续增长[8] - 钼精矿、钼铁、氧化钼、黑钨精矿、APT年均价同比增长37.43%、37.09%、28.14%、5.28%、3.23%[11] - 铌铁/磷酸一铵年均价分别增长2.96%/-38.77%[11] - 铜钴产品销售量大幅增长，库存端来看，铜钴存货价值为180亿[19] 利润分析 - 公司主要板块中，铜钴板块的毛利率为44.29%[25] - 铜钴板块的单位产品净利为1.23万元/吨[24] - 公司2023年期间三费增加18.5亿元[26] - 2023Q4，公司归母净利润同比增加50.46亿元[26] 金属价格 - 铜钴板块的阴极铜价格同比上涨3.06%、金属钴价格同比下跌33.95%[29] - 2023Q4，钨价、铌价同比上涨9.19%、8.97%、镍价同比下滑31.43%[30] - 钼精矿价格环比下降23.78%、同比下降5.65%[31] 未来展望 - 公司计划未来5年铜产量达到80-100万吨，钴产量达到9-10万吨[41] - 预计2024-2026年，公司归母净利润分别为111.17、119.11、131.25亿元[43] - 项目进展不及预期、主要金属价格下跌、地缘政治风险、汇率风险等是公司面临的风险[45]