公司业绩 - 公司2023年营业收入预计为3475百万元，2024年预计增长至4160百万元[1] - 公司净利润增速稳健，2017-2022年利润复合增速达23.23%[3] - 公司现营收30.43亿元，同比增长0.52%，归母净利润3.58亿元，同比下滑6.01%[27] - 公司2023-2025年归母净利润预计为4.17、5.07、5.96亿元，对应估值16、13、11倍，首次覆盖给予“买入”评级[13] 新领域拓展 - 公司新领域拓展包括白酒、粮油、医药、军工核电等，2022年在这些领域收入超过2亿元[9] 安工智能管控系统 - 公司安工智能管控系统营收连续三年复合增速达50%，2023年有望迎来高增[10] - 公司的安工智能管控系统稀缺性凸显，政策驱动有望带来高弹性，产品涵盖物联网、大数据、5G等技术，广泛应用于石油化工行业场所，提升安全管理效率[91] - 公司的安工系统业务可带来稳定且持续的现金流，已组建软件研发团队、项目执行团队、安装施工团队和市场拓展团队，具备EPC全过程的方案设计、安装施工的“交钥匙”工程总包能力[94] - 公司的安工系统可有效解决石化等行业痛点，具备智能节能、远程管控、安全预警等功能，为客户提供全面的管控系统[93] 海外市场拓展 - 公司在国外成立了60多个国际代理商并组建了多个海外子公司，全球份额持续提升[11] - 公司等国内头部企业在海外市场拓展取得初步成效，2022年海外营收占比仅为7.72%，但已有明显增长趋势[73] - 公司在国外成立了60多个国际代理商并组建了多个海外子公司，产品出口到60多个国家和地区，海外市场将成为公司下一个主要增长来源[100] 风险提示 - 风险提示包括新领域开拓不及预期、海外市场进度不及预期、新业务拓展不及预期等[14]