业绩总结 - 公司23Q4归母净利同比增长57.39%，符合预期[1] - 公司矿产金整体产量稳定，期待增量落地，矿产银产量同比增长1.18%[1] - 预计公司24-26年EPS分别为0.64/0.68/0.81元/股，对应最新收盘价的PE分别为26/24/20倍[1] - 给予公司24年30倍PE估值较为合理，合理价值为19.06元/股，给予公司“买入”评级[1] 用户数据 - 银泰黄金的营业收入预计在2024年将增长14.0%[2] - 银泰黄金的净利率预计在2025年将达到22.9%[2] - 银泰黄金的ROE预计在2026年将达到15.0%[2] 其他新策略 - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，投资者应独立作出投资决策[9] - 研究人员的报酬标准取决于研究质量、客户评价等多种因素，与广发证券的投资银行业务有关[12] - 本报告仅面向授权客户发送，不对外公开发布，接收人需保密，不构成特定客户的投资建议[13] - 广发证券不对报告内容的准确性和完整性做出保证，客户应独立判断并咨询专业意见[15] - 广发证券可能发出与本报告不一致的报告，报告内容仅反映研究人员观点，不代表广发证券立场[16]