公司业绩 - 公司2023年全年营收达403.41亿元，同比增长2.5%[1] - 公司2023年归母净利润为96.07亿元，同比增长9.0%[1] - 公司2023年销售毛利率为41.18%，同比增长3.88个百分点[1] - 公司2023年三项费用率合计为11.61%，较去年同期下降0.90个百分点[7] 化学业务 - 公司化学业务剔除新冠商业化项目后同比增长36.1%[1] - 公司小分子CRDMO化学业务管线总数达到3201个，包括61个商业化项目[2] 测试业务 - 公司测试业务2023年药物安全性评价业务收入同比增长27.3%[3] 生物学业务 - 公司生物学业务2023年新分子种类相关收入同比增长26%[3] DDSU业务 - 公司DDSU业务2023年共有3款新药获批上市，实现销售收入分成从0到1的突破[3] 未来展望 - 公司维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为94.43/107.67/122.83亿元[4] - 2026年预计每股收益将达到4.14元[1] - 2026年预计每股红利将达到1.16元[1] - 2026年预计每股净资产将达到26.45元[1] - 2026年预计ROIC为16%、ROE为16%[1] - 2026年预计毛利率将保持在41%[1] - 2026年预计EBIT Margin为28%、EBITDA Margin为35%[1] - 2026年预计资产负债率将降至19%[1] - 2026年预计P/E为12.1、P/B为1.9[1] - 2026年预计EV/EBITDA为9.6[1]