业绩总结 - 公司2023年实现营业收入32122.15亿元，同比下降3.19%[1] - 公司核心板块业绩向好，勘探开发、炼化及营销板块合计实现854.74亿元经营收益，同比增长12%[2] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为684.11、721.13和754.22亿元，归母净利润增速分别为13.1%、5.4%和4.6%[9] - 公司2023年全年实现现金分红比例为72.1%，较2022年提升1.3pct，股息率分别为6%、8%[7] 业务板块表现 - 公司2023年炼油板块实现经营收益206亿元，同比增长68.8%[4] - 化工板块亏损60亿元，同比大幅减亏81亿元[4] - 公司2023年原油平均实现价为3962元/吨，同比下降10.9%[3] - 公司2024年计划生产原油2.79亿桶，生产天然气13797亿立方英尺，业绩弹性有望持续释放[3] - 公司资本开支结构优化，勘探开发及化工仍为主力，持续提升炼化资产创效能力[6] 预测展望 - 公司长期投资价值凸显，股东回报有效提升，维持“买入”评级[8] - 公司面临原油价格波动、新建产能投产风险、下游需求修复不及预期、新能源汽车销售替代风险[10] - 2026年预计营业总收入将达到3545.64亿元，同比增长3.2%[11] - 2026年预计归属母公司净利润为754.22亿元，同比增长4.6%[11] - 2026年预计ROE为8.5%，EPS为0.62元[11]