港股公司报告 | 公司点评 金蝶国际（00268） 证券研究报告 2024年03月22日 投资评级 订阅优先、AI 优先，V 型反转逐渐明晰 行业 资讯科技业/软件服务 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 9.4港元 事件： 目标价格 港元 金蝶国际发布年报，23年实现收入56.79亿元，yoy+16.7%。公司23年归 母净亏损 2.10 亿元，同比减亏 1.79 亿元；经营活动产生的现金流量净额 基本数据 为6.53亿元，同比增长74.5%。合同负债达31.77亿，yoy+20.74%。 港股总股本(百万股) 3,593.47 港股总市值(百万港元) 33,778.62 1、订阅转型基本达成，公司目标未来三年订阅ARR CAGR 30% 每股净资产(港元) 2.61 公司 23 年实现收入 56.79 亿元，yoy+16.7%。其中云服务业务收入 资产负债率(%) 38.45 yoy+21.3%，占公司收入79.3%。订阅ARR约为28.6亿，yoy+33.1%。分产 一 年内最高/最低(港元) 14.74/7.22 品看： 1）苍穹和星瀚收入约9.81亿，yoy+40.9%。对应ARR yoy+48 ...