业绩总结 - 公司23Q4营业收入同比增长15%，达到326亿元，毛利率为53.1%[4] - 公司23Q4经调整净利润为43.6亿元，经调整利润率13.4%，同比增长14%[5] - 国内收入317亿元，同比增长13%；国内经营利润42.5亿元，经营利润率13.4%[6] - 预计2024年全年DAU持续增长，并在下半年实现单季度平均DAU达到4亿[8] - 预计24年电商GMV增长25%，广告收入同比增长20%+[9] - 23Q4广告收入182亿元，同比增长21%[10] - 预计2024年公司广告收入同比增长20%+[11] - 23Q4直播收入101亿元，同比持平，预计24年直播收入同比-8%[12] 未来展望 - 预计公司2024年毛利率仍有优化空间，可达53%以上[4] - 预计公司24年销售费用保持平稳，销售费率为31%[5] - 预计2024年公司广告收入同比增长20%+[11] - 快手24年经调整利润预计为165亿元，维持“买入”评级[17] 风险提示 - 风险提示包括政策监管、宏观经济、竞争格局、销售费率等风险[15] 其他 - 公司现金及现金等价物预计在24年至339.05亿元[17]