报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2023年业绩略不及预期,主要受iPad业务承压影响 [1] - 2024年有望切入iPhone后摄领域,份额或超此前预期 [1] - 2024年iPad新机发售+光学升规,平板业务有望实现量价双升 [2] - LiDAR应用场景广阔,公司持续深化与速腾聚创合作 [3] - MR供应链地位独特,期待Vision Pro放量打开中长期增长空间 [3] 公司财务数据总结 - 2023年全年实现营收9.24亿美元,同比下降17.2% [1] - 2023年全年实现毛利润1.28亿美元,毛利率同比下滑1.8个百分点至13.8% [1] - 2023年归母净利润0.47亿美元,同比下滑44.7% [1] - 预计2024-2026年营收和净利润将实现快速增长 [3][4] 公司估值 - 维持"买入"评级,略下调2024/2025年归母净利润预测 [3] - 2024-2026年预测EPS分别为0.11/0.21/0.24美元 [3] - 2024-2026年预测市盈率分别为22/11/10倍 [3]