2023年年报点评:业务规模稳健增长,多元客户助增长
绿城管理控股(09979) 西南证券·2024-03-25 00:00
财务数据 - 公司2023年营收为33.02亿元,同比增长24.3%[1] - 公司2023年归母净利润为9.7亿元,同比增长30.8%[1] - 公司2023年经营活动现金流量为9.6亿元,同比增长31.8%[1] - 公司2023年商业代建收入占总收入的71.0%,同比增长40.5%[1] - 公司2023年新拓展代建项目合约总建筑面积为3530万平方米,同比增长25.0%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为12.53/15.46/18.74亿元,维持“买入”评级[1] - 绿城管理控股2023年营业收入预计为3303百万元人民币,2024年预计增长至4211百万元人民币[3] - 公司预测2024-2026年商业代建收入增速分别为30%/25%/22%,政府代建收入增速分别为25%/23%/22%[4] 公司业务 - 公司2023年政府业务、国有企业委托方及金融机构占新拓展代建项目的74.7%[1] - 公司2023年政府类业务占合约项目总建筑面积的26.8%[1] - 公司2023年国有企业委托项目占合约项目总建筑面积的34.2%[1] - 公司2023年私营企业委托项目占合约项目总建筑面积的31.7%[1] 财务分析 - 公司2023年毛利率为52%,预计2025年将略有下降至51%[5] - 绿城管理控股2023年年报显示,公司资产负债表中流动资产和非流动资产均呈现逐年增长趋势[6] - 公司营业总收入和净利润也呈现逐年增长,2026年预计净利润将达到1,895百万元[6] - 公司财务比率方面,资产负债率逐年上升,2026年预计达到41.15%;ROE和ROIC也呈现逐年增长趋势[6]