业绩总结 - 公司2023年业绩符合预期，主要受油价下跌影响，营收同比-1.3%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到503,922百万元，同比增长5.9%[4] - 公司2026年预计每股收益为3.19元，净资产收益率为16.4%[4] - 公司的净利润预计在2026年将达到152,223百万元，较2022年增长7.5%[6] - 公司的ROE预计在2026年将为16.4%，呈现逐年下降的趋势[6] 股息政策 - 公司提高分红比例，建议派发每股1.25港元股息，股息支付率达43.6%[2] 勘探与产量 - 公司加大勘探力度，成功评价多个大型油气田，储量替代率达180%，未来油气产量有望保持增长[3] 财务指标 - 速动比率在过去五年中呈现逐年增长的趋势，从2.28增至2.56[1] - 应收账款周转率在过去五年中相对稳定，维持在11.4至13.4之间[1] - 每股收益在过去五年中逐年增长，从2.60增至3.19元[1] - 市盈率在过去五年中呈现逐年下降的趋势，从10.5降至8.6[1] - EV/EBITDA在过去五年中呈现逐年下降的趋势，从6.9降至5.5[1] 市场展望 - 中国神华公司2025年市盈率预计为11.74，市净率为8.06[5] - 中国海油年报显示，2026年预计营业收入将达到503,922百万元，较2022年增长18.9%[6] 投资评级 - 本报告暂停对该行业给予投资评级，缺乏足够的研究依据支持分析师的明确评级[13] - 报告提醒投资者注意之前给予该行业的投资评级信息已不再有效[13] - 报告强调投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，不对投资损失负责[19]