业绩总结 - 太平鸟2023年业绩表现符合预期，收入同比下降9.4%[1] - 太平鸟2023年股息每股0.6元，派息比率提升至67%[1] - 太平鸟销售毛利率同比上升5.9%，净利率同比上升3.3%[4] - 公司2025年预计营业总收入为913.2百万元，2026年预计达到979.7百万元[11] - 每股收益预计2026年将达到1.59元[11] 品牌表现 - 太平鸟各品牌表现不同，男装毛利率提升明显，其他品牌规模持续收缩[2] 直营渠道 - 太平鸟直营渠道净关店252家至1175家，收入同比下降4.3%，毛利率增加7.9%[3] 投资评级 - 公司承诺报告内容客观独立，分析师具备证券投资咨询执业资格[12] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，关联机构可能持有或交易报告提到的投资标的[13] - 投资评级体系中，买入表示相对强于市场表现20%以上，减持表示相对弱于市场表现5%以下[14] - 行业投资评级中，看好表示行业超越整体市场表现，看淡表示行业弱于整体市场表现[15] - 不同证券研究机构采用不同评级术语，投资者应综合考虑个人情况做出决策[16] 其他 - 公司使用沪深300指数作为基准指数[17] - 客户应以公司网站刊载的完整报告为准，不应仅依赖短信提示或电话推荐[18] - 公司报告提醒客户投资决策需考虑公司可能存在的利益冲突，不应将报告作为唯一决策因素[20]