公司业绩 - 公司2023年全年实现营收21.44亿元，同比增长33.0%[1] - 归母净利润为2.38亿元，同比增长27.2%[1] - 23Q4实现营收6.68亿元，同比增长38.4%[1] - 23Q4毛利率达53.2%，同比增长6.2%[1] 未来展望 - 预计24-25年EPS为0.68/0.81元，新增26年EPS预测为0.99元，目标价维持在21.54元[1] - 预计24年线下外围省份有望高增，成长动能充足[1] - 经营利润率预计在12.5%左右，净资产收益率逐年增长[1] 电商发展 - 公司将电商架构细拆为多个渠道，抖音成功打法有望复制[1] - 电商渠道高增，毛利率显著改善[1] 财务数据 - 百亚股份2026年预计营业总收入为372.7亿元，净利润为42.3亿元，净资产为165.9亿元[2] - 公司的收入增长率预计将在2022年至2026年间分别为10.2%、33.0%、24.7%、20.0%和16.1%[2] - 公司的净资产收益率(ROE)预计将在2022年至2026年间分别为14.6%、17.2%、20.0%、22.4%和25.5%[2] - 公司的PE比率预计将在2022年至2026年间分别为37.28、29.31、24.07、20.11和16.49[2] - 公司的资产负债率预计将在2022年至2026年间分别为26.1%、26.4%、29.7%、32.6%和33.3%[2] - 公司的净负债率预计将在2022年至2026年间分别为35.2%、35.9%、42.3%、48.3%和49.9%[2] - 公司的EV/EBITDA比率预计将在2022年至2026年间分别为21.35、18.95、17.00、14.21和11.64[2] - 公司的股息率预计将在2022年至2026年间分别为1.8%、3.4%、3.1%、3.7%和4.5%[2] - 公司的存货周转天数预计将在2022年至2026年间分别为69.3、59.3、58.0、61.6和61.0天[2] - 公司的资本支出/收入比率预计将在2022年至2026年间分别为1.8%、3.9%、2.4%、1.4%和1.3%[2] 投资评级 - 投资评级分为股票评级和行业评级，股票评级包括增持、谨慎增持、中性和减持[10] - 行业投资评级分为中性和减持，与沪深300指数的表现相关[10]